第13章查处股市违规现象

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第13章查处股市违规现象

在1997年的牛市中，违规现象屡禁不止，甚至出现了“自弹自唱”的恶性事件，也就是上市公司通过种种非法手段炒作自己的股票。这无疑助长了不顾业绩疯涨的泡沫越吹越大，而且会使中国的股份制改革走入歧途。

如果上市公司不是通过经营，而是通过拿资金哄抬自己的股价，那么，中国股市的存在还有什么意义呢？

1997年1月18日，中国证监会严处两家违规单位，一家是上市公司“张家界”，另一家为湖南证券交易中心。

证监会得到群众举报，称张家界旅游开发股份有限公司和湖南证券交易中心有违反证券法规的行为。

证监会立即派人进行调查，调查发现：

张家界公司在1996年10月2日至11月18日期间，利用其长沙分公司开设的15个账户，先后买入本公司股票总计212.8883万股，总计动用资金4150万元。

用公司资金买卖本公司股票，这违反了《公司法》第一四三条关于“公司不得收购本公司股份”的规定，同时也违反了《股票发行与交易管理暂行条例》第四十一条关于“未依照国家有关规定经过批准，股份有限公司不得购回其发行在外的股票”的规定。

更为严重的是，张家界公司在1996年11月22日公布董事会送股决议之前，于11月18日、20日、21日大量抛售本公司股票，属内幕交易行为，违反了《禁止证券欺诈行为暂行办法》第三条关于“禁止任何单位或者个人以获取利益或者减少损失为目的，利用内幕信息进行证券发行、交易活动”的规定，从而构成《股票发行与交易管理暂行条例》第七十四条第十项所述的“其他非法从事股票发行、交易及其相关活动”的行为。

而湖南证券交易中心为张家界公司买卖股票提供融资，违反了《股票发行与交易管理暂行条例》第四十三条关于“任何金融机构不得为股票交易提供贷款”的规定，从而构成《股票发行与交易管理暂行条例》第七十一条第八项所述“为股票交易提供融资”的违规行为。

中国证监会给张家界公司和湖南证券交易中心如下处罚：

1、对张家界公司处以警告并罚款人民币200万元；对公司董事长肖碧文、总经理杨泽忠、副总经理李建章分别处以警告并各罚款人民币5万元；

2、没收张家界公司买卖本公司股票所获赢利人民币1180.5万元；

3、责成张家界公司将其目前仍持有的本公司股票在两个月内由深交所监督全部卖出，如有赢利，全部没收上缴国库；

4、解除公司本次违规行为的主要负责人杨泽忠的总经理职务和直接责任人李建章的副总经理职务；

5、责成张家界公司进行为期一个月的内部整顿，整顿结束后由中国证监会验收。如验收不合格，证监会将采取进一步的处罚措施；

6、对湖南证券交易中心处以警告并罚款人民币75万元；对交易中心总经理刘治初处以警告。

在受骗的股民看来，这种处罚实在是太轻了，“张家界”事件实实在在地告诉他们，在这个市场中他们根本没有能力保护自己。

1997年3月1日，沪深两证交所分别发出通知，对股票基金交易将实施公开信息制度。

上海证交所决定，将正式对股票A股基金类证券的交易实施公开信息制度，公开信息交易的证券品种为每个交易日涨、跌幅分别超过7%的前5种证券。公开的信息内容为：证券代码、证券简称、涨、跌幅、成交量股数、成交金额。

公布每种证券交易金额最大的前5家证券营业部的交易信息，内容包括：证券代码、证券简称、营业部名称、买卖金额。